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9月10日，理想汽车CEO李想通过微博发文宣布，理想i9将于9月16日正式发布。李想表示，理想i9的到来意味着理想汽车终于迈过了增程与纯电“两条腿走路”、核心技术坚持自研并成功上车、坚持做自己的三重难关。他表示，理想i9凝聚了理想汽车11年的自研技术与产品思考，是理想交出的100分答卷。
次日，他再发文称，理想汽车从一开始就想做个定义者。花了4年做马赫M100芯片，花了6年时间自研电池，实现了电池pack自研自制，电芯自研代工。理想i9是理想给家庭用户造的，一款更像家的旗舰纯电SUV。因此，理想i9只保留一个Home版本。
可见，李想对理想i9的看重。在这款重磅车型上市前，理想汽车正面临着一定的销量压力。2026年上半年，理想汽车共交付19.35万辆，同比减少5.13%。随着换代车型的交付，其在7月的交付量同比微减0.86%至3.05万辆，8月销量恢复正增长，同比增长32.07%至3.77万辆。
凝聚理想汽车11年自研技术与产品思考的理想i9，能否给理想汽车带来更多增量？
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单车均价、毛利率下滑●
此前，理想汽车交出了一份亏损的半年报。2026年上半年，其收入486.5亿元，同比减少13.4%；净利润-39.81亿元，上年同期为盈利17.44亿元。
从业务来看，2026年上半年理想汽车的车辆销售业务收入456亿元，同比减少14.87%，主要是产品组合不同使得平均售价下降以及车辆交付量的减少；其他销售和服务收入30.5亿元，同比增长16.92%，主要是提供服务及销售配件增加，与累计汽车销售增加相一致。
据杰兰路数据，2026年上半年理想汽车的单车均价为26.9万元，同比减少3.7万元。同时理想汽车的毛利率也出现下滑。车辆毛利率从上年同期的19.6%降至7.8%，也带动其整体毛利率从20.3%降至9.5%。
2025年，理想汽车的主力车型还是售价更贵的L系列。车主之家数据显示，2025年，售价24.98万-27.98万元的理想L6销量16.65万辆；售价30.18万-35.98万元的理想L7销量8.07万辆；40.98万元起售的理想L9和32.18万元起售的理想L8销量分别为4.52万辆和4.33万辆；50.98万元的理想MEGA销量1.85万辆。
这一年，理想汽车的纯电车型也陆续上市。2025年7月，理想发布首款纯电SUV理想i8，售价32.18万-36.98万元；一个月后，理想宣布理想i8统一版本，售价调整为33.98万元。9月，理想汽车发布五座纯电SUV理想i6，售价24.98万元。
进入2026年，理想i6逐渐起量，成为理想汽车的销售主力。2026年上半年，理想i6销量12.04万辆，贡献了超6成的总销量；理想L6销量2.95万辆，占总销量的15.15%左右；理想L9销量1.28万辆；理想L7销量1.21万辆。其余车型销量均未破万。
由此来看，30万以下车型贡献了理想汽车近8成的销量，直接拉低了整体平均售价和毛利率水平。此外，车型换代也影响了平均售价。在财报电话会上，理想汽车总裁马东辉表示，2026年理想完成了完整的L系列产品换代。从理想L9、L8到L6，全部切换到了新一代平台。全系搭载了自研的马赫M100芯片、5C增程核心技术，并且在Livis车型上搭载了全线控底盘，完成了20万到50万增程SUV完整价格带的覆盖。同时他指出，在换代切换阶段，受老款的清库、新品的上市以及政策衔接等因素影响，在经营端存在阶段性的压力，理想正在优化相关的环节。
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毛利率逐渐修复●
展望第三季度，理想汽车预计车辆交付量为9.5万至10万辆，同比增加1.9%至7.3%；收入总额为266亿元至280亿元，同比变动-2.8%至+2.3%。
由此看来，第三季度理想汽车有望回归增长。具体来看，全新理想L9和全新理想L8分别在2026年5月和6月开启交付。7月，新一代理想L6也开启交付。随着换代车型的上市，理想汽车的销量已明显好转。7月的交付量同比微减0.86%至3.05万辆，8月同比增长32.07%至3.77万辆。
理想汽车总裁马东辉在财报电话会上表示，从上市交付的表现来说，高端版本用户接受度是超预期的。自上市以来，理想L9 Livis版本的订单占比大约是85%。自从理想L8上市以来，Ultra版本是走量的主力，门店试驾转化率表现良好。在新一代理想L6上，补齐了用户此前反馈的纯电续航里程短、充电速度慢、智驾能力的短板，并且零重力座椅和29英寸的全景屏进一步提升了用户的乘坐体验。新一代L6上市之后的订单热度较好，有望形成稳定月销1万辆的规模。
更高毛利的车型也将带动理想汽车的毛利率提升。理想汽车首席财务官李铁表示，第二季度得益于全新理想L9的上市交付，公司毛利率环比改善至11%。随着产品结构的持续优化，包括更高的Livis车型销量占比，以及焕新纯电车型和理想i9的陆续推出，预计下半年毛利率将进一步提升。
值得注意的是，供应链端的成本也在影响着理想汽车的毛利率。李想表示，2026年的电池、存储芯片等核心零部件成本上涨是整个行业都会面临的共同挑战。对于理想汽车来说，整体的产品智能化程度更高，所以存储和半导体的用量更大，受到的影响也更为显著。理想不会把成本上涨转嫁给消费者，而是会通过一体化的设计和供应链能力，包括对电池的进一步自研和搭载，补齐在三电领域的自研和供应。通过更好的成本管理能力，包含通过整个销售体系的费用效率提升、成本降低带来的改善，从而将整体的降本金额转化为用户可以实际享受到的实惠。
即将发布的理想i9，将补齐理想汽车的纯电产品矩阵，并要在40万—50万元纯电市场证明理想的产品定义能力。其能否成为李想口中的“100分答卷”，取决于能否把自研芯片、自研电池、5C超充和智能化体验转化为真实订单，并带动高毛利车型占比提升、改善毛利率表现。
作者丨卫河
